加权平均资本成本（WACC）是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。其计算公式及计算步骤如下：

计算公式

$WACC = w_d\times r_d\times(1 - T)+ w_e\times r_e+w_p\times r_p$

其中：

$WACC$ 为加权平均资本成本

$w_d$ 为债务资本在总资本中所占的权重

$r_d$ 为债务的税前资本成本

$T$ 为公司的所得税税率

$w_e$ 为股权资本在总资本中所占的权重

$r_e$ 为股权资本成本

$w_p$ 为优先股资本在总资本中所占的权重

$r_p$ 为优先股资本成本

计算步骤

确定各类资本的权重

债务资本权重（$w_d$）：通常通过公司负债的市场价值除以总资本（债务市场价值 + 股权市场价值 + 优先股市场价值 ）来计算。例如，如果公司债务的市场价值为 5000 万元，总资本为 20000 万元，那么 $w_d = \frac{5000}{20000}=0.25$。

股权资本权重（$w_e$）：用股权的市场价值除以总资本。假设股权市场价值为 12000 万元，总资本为 20000 万元，则 $w_e=\frac{12000}{20000} = 0.6$。

优先股资本权重（$w_p$）：优先股市场价值除以总资本。若优先股市场价值为 3000 万元，总资本为 20000 万元，那么 $w_p=\frac{3000}{20000}=0.15$。

计算各类资本的成本

债务的税前资本成本（$r_d$）：可以参考公司现有债务的利率情况，或者根据当前市场上类似风险债务的收益率来确定。例如，公司发行的债券票面利率为 6%，则 $r_d = 6\%$。

股权资本成本（$r_e$）：常用的计算方法是资本资产定价模型（CAPM），即 $r_e = R_f+\beta\times(R_m - R_f)$。其中 $R_f$ 是无风险利率，可参考国债收益率等；$\beta$ 是股票的贝塔系数，衡量股票相对于市场整体波动的敏感度；$R_m$ 是市场预期收益率。假设无风险利率为 3%，$\beta$ 系数为 1.2，市场预期收益率为 10%，则 $r_e = 3\%+1.2\times(10\% - 3\%) = 3\% + 8.4\% = 11.4\%$。

优先股资本成本（$r_p$）：优先股股息固定，其资本成本 $r_p$ 等于优先股股息率。例如，优先股股息率为 8%，则 $r_p = 8\%$。

考虑税收因素
债务利息具有抵税作用，所以要计算债务的税后资本成本 $r_d\times(1 - T)$。假设公司所得税税率为 25%，债务税前资本成本 $r_d = 6\%$，则债务的税后资本成本为 $6\%\times(1 - 25\%) = 6\%\times0.75 = 4.5\%$。

计算加权平均资本成本（WACC）
将上述确定的权重和各类资本成本代入公式计算。按照前面例子的数据：
$WACC = 0.25\times4.5\%+0.6\times11.4\% + 0.15\times8\%$
$= 0.25\times0.045 + 0.6\times0.114+0.15\times0.08$
$= 0.01125+0.0684 + 0.012$
$= 9.165\%$